2 月 3 日 ，3 年 前 ， 史 上 最 大 中 资 海 外 并 购 案 启 动

《 历 史 上 的 今 天 》 是 好 奇 心 日 报 的 新 栏 目 ， 致 力 于 让 你 了 解 更 多 。 今 天 是 2019 年 2 月 3 日 ， 这 一 年 的 第 34 天 。 2016 年 的 今 天 ， 中 国 化 工 集 团 对 拥 有 超 过 250 年 历 史 的 瑞 士 农 化 巨 头 先 正 达 （Syngenta） 发 起 收 购 。 公 开 要 约 中 的 收 购 金 额 高 达 430 亿 美 元 ， 造 就 了 史 上 最 大 一 宗 中 资 境 外 并 购 案 。 这 一 消 息 引 起 了 整 个 国 际 农 化 市 场 的 震 动 。 先 正 达 是 全 球 农 药 领 域 第 一 、 种 子 领 域 第 三 大 公 司 ， 中 国 化 工 虽 然 是 中 国 最 大 化 工 企 业 ， 但 尚 未 进 入 国 际 农 化 市 场 第 一 梯 队 。 收 购 先 正 达 之 前 ， 中 国 化 工 已 先 后 收 购 了 意 大 利 轮 胎 制 造 商 倍 耐 力 （Pirelli） 等 海 外 大 型 企 业 。 对 海 外 市 场 感 兴 趣 的 显 然 不 只 有 中 国 化 工 一 家 。2016 年 上 半 年 ， 中 资 海 外 并 购 交 易 创 下 历 史 新 高 ， 海 航 、 复 星 、 万 达 等 “ 明 星 企 业 ” 不 断 传 出 与 海 外 标 的 的 绯 闻 。 这 些 标 的 五 花 八 门 ， 有 些 是 资 源 等 战 略 资 产 ， 有 些 则 是 在 更 具 话 题 性 的 消 费 行 业 。 和 一 些 旨 在 进 入 新 市 场 、 优 化 业 务 组 合 的 收 购 相 比 ， 中 国 化 工 收 购 先 正 达 的 意 图 更 明 确 。 中 国 的 种 业 、 农 化 业 都 存 在 研 发 能 力 不 足 、 集 约 化 程 度 低 的 弊 病 ， 而 先 正 达 掌 握 的 先 进 技 术 与 行 业 经 验 可 以 帮 助 中 国 化 工 乃 至 整 个 中 国 农 化 业 成 长 ， 保 护 中 国 的 农 业 安 全 ； 另 一 方 面 ， 收 购 一 家 海 外 巨 头 也 便 于 中 国 农 产 品 拓 展 海 外 市 场 。 时 机 似 乎 也 站 在 中 国 化 工 一 边 。2012 年 开 始 ， 国 际 农 产 品 市 场 陷 入 低 迷 ， 全 球 农 化 业 “ 六 巨 头 ” 不 得 不 寻 求 共 生 之 道 。 孟 山 都 早 在 2015 年 4 月 就 向 先 正 达 发 出 过 收 购 要 约 ， 最 终 被 拒 绝 。 中 国 化 工 提 出 收 购 先 正 达 ， 正 是 在 先 正 达 拒 绝 孟 山 都 要 约 的 同 一 天 。 拒 绝 了 孟 山 都 的 先 正 达 ， 起 初 对 远 道 而 来 的 中 国 买 家 并 没 有 太 多 兴 趣 。 但 随 着 先 正 达 CEO 辞 职 、 中 国 化 工 三 度 加 价 这 些 戏 剧 性 的 事 件 ， 先 正 达 最 终 收 到 了 一 个 难 以 拒 绝 的 报 价 ， 以 及 中 国 化 工 方 面 承 诺 的 30 亿 美 元 “ 分 手 费 ”（ 一 旦 交 易 失 败 则 必 须 支 付 ）。 事 实 上 ， 巨 额 报 价 也 给 收 购 方 带 来 了 巨 大 压 力 。 据 《 财 新 》 杂 志 报 道 ， 中 国 化 工 在 总 额 超 过 500 亿 的 交 易 结 构 中 “ 运 用 了 极 高 的 融 资 杠 杆 ”“ 几 乎 没 有 自 有 资 本 ”， 引 发 对 收 购 后 财 务 风 险 的 担 忧 。 《 纽 约 时 报 》 认 为 ，“ 中 国 为 了 搞 定 这 个 有 战 略 意 义 的 交 易 ， 已 经 不 惜 余 力 ”。 最 终 ， 中 国 化 工 保 住 了 交 易 。 2017 年 4 月 ， 欧 盟 批 准 收 购 案 ， 前 提 是 中 国 化 工 出 售 在 以 色 列 的 子 公 司 、 全 球 最 大 仿 制 农 药 生 产 商 Adama， 以 维 持 市 场 竞 争 ；2 个 月 后 ， 收 购 项 目 交 割 完 成 。 此 时 ， 中 资 海 外 收 购 热 已 迅 速 降 温 。 中 国 政 府 于 2016 年 11 月 收 紧 了 外 汇 管 制 ， 外 国 政 府 对 中 资 并 购 案 也 加 强 了 审 查 ， 先 正 达 并 购 案 这 类 规 模 的 交 易 面 临 的 将 不 仅 仅 是 融 资 方 面 的 难 题 。 买 下 先 正 达 的 中 国 化 工 ， 还 在 为 消 化 和 整 合 业 务 采 取 新 的 大 动 作 。2018 年 6 月 ， 国 资 委 任 命 另 一 家 农 化 企 业 —— 中 化 集 团 董 事 长 宁 高 宁 兼 任 中 国 化 工 董 事 长 ；2018 年 12 月 ， 据 彭 博 社 报 道 ， 中 国 将 在 几 周 内 宣 布 合 并 中 国 化 工 与 中 化 集 团 ， 形 成 全 球 最 大 的 化 工 集 团 。 （ 参 考 资 料 ： 黄 凯 茜 、 吴 红 毓 然 、 汪 苏 ： 先 正 达 并 购 博 弈 ； 邓 雅 蔓 ： “ 两 化 ” 整 合 旗 下 农 化 业 务 ， 或 为 合 并 做 准 备 ； 德 勤 ： 并 购 活 跃 ， 整 合 滞 后 中 国 企 业 海 外 并 购 及 并 购 后 整 合 现 状 调 查 ；Amie Tsang： 欧 盟 有 条 件 批 准 中 国 化 工 收 购 先 正 达 ） 此 外 还 有 ： 1830 年 《 伦 敦 条 约 》 1830 年 的 今 天 ， 三 个 欧 洲 大 国 —— 英 国 、 法 国 和 俄 国 代 表 在 伦 敦 签 订 了 《 伦 敦 条 约 》， 一 致 同 意 希 腊 成 为 一 个 独 立 的 主 权 国 家 。 1821 年 ， 希 腊 爆 发 反 对 奥 斯 曼 帝 国 的 起 义 ， 并 于 去 年 1 月 1 日 宣 布 独 立 。 在 此 之 前 ， 奥 斯 曼 土 耳 其 帝 国 已 经 统 治 了 希 腊 将 近 400 年 。 希 腊 独 立 战 争 期 间 ， 交 战 双 方 都 得 到 了 外 界 支 援 ， 希 腊 的 援 军 来 自 欧 洲 大 国 ， 甚 至 包 括 志 愿 参 战 的 诗 人 拜 伦 ； 奥 斯 曼 帝 国 的 援 军 则 来 自 北 非 。1832 年 ， 希 腊 独 立 战 争 正 式 结 束 ， 它 象 征 了 奥 斯 曼 帝 国 的 日 渐 衰 微 。 “ 变 革 之 风 ” 1960 年 的 今 天 ， 英 国 首 相 麦 克 米 伦 （Harold Macmillan） 在 南 非 开 普 敦 发 表 了 一 篇 演 讲 。 内 容 其 实 已 经 在 非 洲 国 家 加 纳 讲 过 一 遍 ， 但 南 非 这 场 吸 引 了 更 多 媒 体 的 注 意 。 他 在 演 讲 中 流 露 的 态 度 ， 让 人 们 看 到 了 一 个 “ 支 持 去 殖 民 化 ” 的 保 守 党 的 希 望 ： “ 变 革 之 风 （wind of change） 已 席 卷 这 片 大 陆 。 无 论 我 们 喜 欢 与 否 ， 这 里 国 民 意 识 的 成 长 已 经 是 一 个 政 治 事 实 。” Harold Macmillan， 时 任 英 国 首 相 他 的 呼 吁 并 没 有 得 到 南 非 白 人 政 府 的 热 情 回 应 。 时 任 南 非 总 理 当 场 表 示 ：“ 我 们 是 给 非 洲 带 来 文 明 的 人 。 在 非 洲 需 要 平 等 对 待 的 不 仅 是 黑 人 ， 也 包 括 白 人 。” 南 非 政 府 继 续 推 行 种 族 隔 离 政 策 ， 并 因 一 个 月 后 的 沙 佩 维 尔 惨 案 受 到 国 际 社 会 的 孤 立 。 受 到 “ 变 革 之 风 ” 演 讲 影 响 的 不 仅 是 南 非 ， 还 有 英 国 本 身 —— 越 来 越 多 的 人 意 识 到 ， 那 个 在 全 世 界 建 立 殖 民 地 的 大 英 帝 国 正 在 走 进 历 史 。 着 陆 月 球 1966 年 的 今 天 ， 苏 联 不 载 人 飞 船 “ 月 球 9 号 ”（Luna 9） 完 成 了 人 类 历 史 上 首 次 月 面 软 着 陆 ， 证 明 了 月 球 表 面 的 条 件 允 许 降 落 和 展 开 任 务 。 随 后 ，“ 月 球 9 号 ” 给 着 陆 区 域 的 环 境 拍 了 9 张 照 片 ， 传 回 地 球 。 这 也 是 人 类 首 次 在 月 球 表 面 观 察 这 颗 地 球 卫 星 。 苏 联 的 探 月 工 程 从 1959 年 开 始 ， 取 得 了 多 个 “ 史 上 第 一 ”： 首 次 飞 近 月 球 ， 首 次 拍 摄 到 月 球 背 面 ， 首 次 软 着 陆 …… 但 在 载 人 探 月 上 ， 美 国 通 过 1969 年 的 “ 阿 波 罗 11 号 ” 先 行 一 步 。1976 年 ， 苏 联 探 月 任 务 中 止 。 题 图 ：Courtesy of Syngenta