中 国 市 场 表 现 不 佳 ，LVMH 五 年 来 核 心 利 润 首 度 下 滑

他 们 这 一 年 全 靠 卖 Hermes 的 股 票 赚 钱 了 。 2 月 3 日 ， 全 球 奢 侈 品 巨 头 LVMH 发 布 2014 全 年 财 报 。 报 告 显 示 ， 公 司 核 心 利 润 5 年 来 首 度 出 现 下 滑 ， 而 中 国 市 场 表 现 不 佳 是 其 中 主 要 原 因 。 财 报 显 示 ，LVMH 上 个 财 年 净 利 润 为 56.5 亿 欧 元 ， 比 2013 财 年 的 34.4 亿 欧 元 增 长 65%。LVMH 曾 与 Hermes 达 成 协 议 ， 将 所 持 23％ Hermes 的 股 份 分 销 给 股 东 ， 而 这 23% 的 Hermes 股 份 为 LVMH 带 来 了 28.1 亿 欧 元 的 额 外 资 本 收 益 ， 是 LVMH 全 年 净 利 润 上 涨 的 主 要 助 力 。 除 去 Hermes 的 因 素 ，LVMH 的 核 心 利 润 从 2013 年 的 6.02 亿 欧 元 下 降 至 5.72 亿 欧 元 ， 同 比 下 降 5％， 这 个 数 字 甚 至 离 分 析 师 的 预 测 结 果 5.83 亿 欧 元 还 有 一 段 距 离 。 这 是 自 2009 年 以 来 ，LVMH 第 一 次 面 临 核 心 利 润 下 滑 。 从 地 域 来 看 ， 亚 太 市 场 表 现 最 为 不 佳 ， 其 中 ， 中 国 的 持 续 大 力 度 的 反 腐 压 制 了 高 端 买 家 的 购 买 需 求 ， 而 从 去 年 9 月 开 始 持 续 至 今 的 香 港 “ 占 中 ” 运 动 ， 也 极 大 影 响 了 香 港 市 场 的 销 售 量 。 北 美 和 欧 洲 市 场 的 强 劲 增 长 平 衡 了 亚 太 市 场 销 售 量 的 下 滑 。 “ 全 球 仍 有 着 诸 多 经 济 ， 货 币 ， 地 缘 政 治 的 动 荡 ， 但 我 们 仍 然 相 信 LVMH 正 蓄 势 待 发 ， 将 在 2015 年 看 到 增 长 势 头 。” 尽 管 LVMH 在 财 报 中 这 样 表 示 ， 考 虑 到 中 国 高 温 难 降 的 反 腐 工 作 ， 我 们 似 乎 也 很 难 对 来 年 的 亚 太 市 场 抱 有 乐 观 的 态 度 。 图 片 来 自 ： Louisvuitton ， Businessoffashion