上 海 莱 士 准 备 用 400 亿 做 海 外 收 购 ， 炒 股 亏 了 20 亿 后 重 新 把 资 本 投 向 主 业

它 终 于 想 起 来 自 己 是 一 家 血 制 品 公 司 。 11 月 22 日 ， 国 内 血 液 制 品 企 业 上 海 莱 士 发 布 了 公 告 ， 准 备 用 5.89 亿 欧 元 收 购 全 球 第 五 大 血 制 品 生 产 企 业 Biotest、50 亿 美 元 血 液 检 测 公 司 Grifols Diagnostic Solutions， 总 价 近 400 亿 元 人 民 币 。 血 液 制 品 在 国 内 长 期 处 于 严 重 供 不 应 求 的 局 面 ， 上 海 莱 士 多 年 来 用 并 购 成 为 国 内 最 大 的 血 制 品 公 司 ， 只 不 过 近 两 年 因 为 拿 钱 去 炒 股 ， 反 而 造 成 巨 额 亏 损 ， 今 年 前 三 季 度 就 亏 了 近 20 亿 。 血 制 品 的 原 料 是 人 血 血 浆 ， 血 站 采 集 血 液 后 ， 将 血 浆 离 心 分 离 ， 提 供 给 血 制 品 企 业 进 一 步 开 发 出 人 血 白 蛋 白 、 狂 犬 病 人 免 疫 球 蛋 白 、 乙 肝 人 免 疫 球 蛋 白 、 破 伤 风 人 免 疫 球 蛋 白 等 品 种 。 国 内 血 制 品 行 业 的 历 史 比 较 特 殊 。1980 年 代 ， 血 制 品 基 本 靠 进 口 ， 后 来 出 现 了 进 口 血 制 品 传 染 艾 滋 病 事 件 ， 于 是 ， 监 管 层 开 始 限 制 进 口 国 外 血 制 品 ， 国 内 血 制 品 陷 入 严 重 短 缺 ， 国 产 开 始 出 现 。 1996 年 ，《 血 液 制 品 管 理 条 例 》 出 台 ， 允 许 血 液 制 品 生 产 单 位 或 县 级 卫 生 组 织 ， 从 事 有 偿 采 集 血 浆 。 许 多 贫 困 地 区 开 始 卖 血 ， 国 内 现 存 的 几 家 大 型 血 制 品 企 业 例 如 上 海 莱 士 、 华 兰 生 物 、 天 坛 生 物 等 都 在 这 时 创 立 。 由 于 管 理 不 规 范 ， 血 液 制 品 感 染 事 件 开 始 大 面 积 发 生 ， 监 管 再 次 整 顿 行 业 。1999 年 ， 新 规 要 求 血 制 品 生 产 需 要 通 过 GMP 认 证 ；2001 年 ，《 中 国 遏 制 与 防 治 艾 滋 病 行 动 计 划 》 规 定 ， 以 后 不 再 批 准 新 的 血 制 品 生 产 企 业 ， 对 不 规 范 的 血 浆 站 进 行 关 停 。 从 此 ， 血 制 品 长 期 供 不 应 求 ， 直 到 2017 年 ， 年 采 浆 量 约 为 8000 吨 ， 但 与 国 内 保 守 需 求 量 12000 吨 相 比 ， 缺 口 还 是 很 大 ， 年 年 产 品 涨 价 ； 而 且 牌 照 非 常 稀 缺 。 从 生 意 的 角 度 来 看 ， 血 制 品 市 场 基 本 处 于 垄 断 。 企 业 的 发 展 首 要 取 决 于 采 浆 量 ， 而 采 浆 量 又 由 浆 站 数 量 决 定 ， 从 一 定 程 度 上 ， 浆 站 资 源 决 定 企 业 未 来 。 国 内 浆 站 资 源 非 常 紧 张 ， 地 域 性 明 显 ， 且 数 量 基 本 固 定 ， 为 存 量 竞 争 市 场 。 这 种 竞 争 格 局 下 ， 哪 个 企 业 能 利 用 现 有 的 牌 照 、 资 金 优 势 ， 拥 有 更 多 的 血 浆 站 ， 收 入 的 增 长 就 越 快 。 上 海 莱 士 就 是 并 购 动 作 最 快 、 最 多 的 。 2012 年 的 时 候 ， 上 海 莱 士 和 华 兰 生 物 一 样 ， 都 只 有 12 家 浆 站 。 随 后 ， 上 海 莱 士 接 连 收 购 空 军 后 勤 部 血 液 制 品 研 究 所 、 同 路 生 物 、 浙 江 海 康 、 绿 十 字 ， 一 下 子 有 了 39 家 浆 站 ， 成 为 行 业 龙 头 ， 市 值 超 过 千 亿 。 然 后 ， 它 把 赚 到 的 钱 拿 去 了 炒 股 。 2015 年 1 月 ， 它 发 布 公 告 ， 随 后 两 年 将 用 10 亿 去 炒 股 。 遇 上 牛 市 ， 它 赚 了 超 过 12 亿 。 而 此 前 的 2014 年 ， 它 的 净 利 润 也 就 5 亿 。 尝 到 甜 头 ， 它 在 2016 年 2 月 决 定 加 码 ， 随 后 3 年 用 40 亿 去 炒 股 。 不 幸 的 是 ， 熊 市 来 了 ，2017 年 因 为 炒 股 亏 损 导 致 净 利 润 从 2016 年 的 16 亿 腰 斩 到 8 亿 ， 而 今 年 亏 得 更 惨 ， 前 三 季 度 炒 股 一 共 亏 了 超 过 19 亿 。 现 在 ， 它 终 于 想 起 来 自 己 是 一 家 血 制 品 公 司 ， 准 备 重 新 扩 张 主 业 了 。 题 图 来 源 ： Pixabay