旺 旺 业 绩 有 所 恢 复 ， 但 它 真 的 转 危 为 安 了 吗 ？

可 能 是 新 品 的 功 劳 ， 但 很 难 说 它 已 度 过 了 “ 中 年 危 机 ” 旺 旺 发 布 2018 年 上 半 年 （2018 年 4 月 至 9 月 ） 业 绩 ， 收 入 为 92.48 亿 元 ， 同 比 增 长 3.2%； 净 利 润 13.64 亿 元 ， 同 比 增 长 7.1%。 它 的 毛 利 率 上 升 1.1 个 百 分 点 ， 这 是 因 为 产 品 组 合 的 优 化 。 旺 旺 最 大 的 收 入 来 源 还 是 包 括 旺 仔 牛 奶 在 内 的 乳 品 及 饮 料 部 门 —— 这 部 分 总 收 入 为 46.9 亿 元 ， 同 比 上 升 了 2.85%。 旺 旺 的 旺 仔 牛 奶 和 其 他 饮 料 在 二 三 线 城 市 表 现 不 错 。 休 闲 食 品 （ 包 括 糖 果 、 冰 品 、 小 馒 头 和 果 冻 等 ） 等 的 收 入 上 升 了 12.4% 达 到 了 27.75 亿 元 。 旺 仔 QQ 糖 有 双 位 数 的 增 长 ， 这 跟 软 糖 市 场 整 体 有 所 恢 复 也 有 关 系 。 米 果 （ 米 饼 以 及 其 他 油 炸 小 吃 ） 的 收 入 下 降 了 0.75% 左 右 ， 销 售 额 为 18.6 亿 元 。 财 报 中 提 到 旺 旺 上 半 年 推 出 的 新 品 “ 冻 痴 ”（ 乳 酸 菌 棒 冰 ）、 旺 仔 特 浓 牛 奶 、“ 薯 米 片 ” 等 新 品 收 益 贡 献 率 高 于 往 年 。 除 了 这 些 卖 得 不 错 的 新 品 ， 旺 旺 在 过 去 6 个 月 推 出 的 新 品 还 有 苦 苦 茶 、 多 谷 卡 兹 脆 、 蟹 黄 味 蚕 豆 、 青 稞 奶 茶 、 甄 蛋 卷 和 田 舍 米 烧 等 。 财 报 中 并 未 提 到 上 半 年 大 力 推 广 的 针 对 女 性 消 费 者 的 “ 莎 娃 酒 ” 销 售 如 何 。 旺 旺 又 推 了 一 个 针 对 年 轻 女 性 的 Queen Alice 品 牌 ， 品 牌 旗 下 第 一 款 产 品 是 不 添 加 防 腐 剂 和 人 工 色 素 的 注 心 软 糖 。 可 能 是 尝 到 了 新 品 的 甜 头 ， 旺 旺 在 2018 财 年 下 半 年 即 将 推 出 的 新 品 包 括 营 养 素 饮 料 “ 刹 ” 和 邦 德 奶 昔 。 旺 旺 还 在 开 拓 母 婴 渠 道 。 它 开 了 贝 比 玛 玛 （ 一 个 针 对 婴 幼 儿 的 零 食 品 牌 ， 有 磨 牙 饼 干 等 产 品 ） 的 线 上 旗 舰 店 ， 还 和 母 婴 电 商 开 始 了 直 营 合 作 。 自 2013 年 达 到 高 峰 之 后 ， 从 2014 年 开 始 旺 旺 收 益 连 年 下 滑 。 从 盈 利 能 力 来 看 ，2013 年 也 是 顶 峰 。 从 2017 ~ 2018 年 财 报 和 昨 天 发 布 的 半 年 报 来 看 ， 旺 旺 业 绩 最 近 有 变 好 的 趋 势 ， 但 旺 旺 在 一 线 城 市 的 话 语 权 或 存 在 感 没 有 太 大 改 善 ， 在 便 利 店 或 者 中 高 端 超 市 中 不 太 容 易 找 到 它 的 产 品 。 另 外 ， 旺 旺 的 存 货 周 转 天 数 在 本 期 财 报 内 为 96 天 ， 比 之 前 的 81 天 大 为 上 升 。 这 说 明 旺 旺 产 品 的 动 销 很 慢 ， 从 这 一 指 标 来 看 ， 很 难 说 旺 旺 的 竞 争 力 真 的 上 升 了 。 旺 旺 的 IP 可 能 比 食 品 本 身 更 好 卖 ， 毕 竟 它 是 80、90 后 的 儿 时 回 忆 。 旺 旺 和 自 然 堂 跨 界 营 销 ， 推 出 了 面 膜 、 气 垫 粉 饼 等 美 妆 产 品 。 它 也 和 淘 品 牌  TYAKASHA 推 出 了 服 装 系 列 。 最 近 旺 旺 也 在 线 上 旗 舰 店 卖 一 些 带 旺 旺 logo 的 周 边 （ 比 如 T 恤 、 连 帽 衫 等 ）， 有 往 文 创 行 业 进 军 的 趋 势 。 它 还 推 出 了 “ 旺 旺 太 阳 星 双 创 计 划 ”， 打 算 孵 化 文 创 和 食 品 领 域 的 新 团 队 和 新 产 品 。 题 图 来 自 旺 旺