为 了 管 理 员 工 ， 对 冲 基 金 准 备 开 发 自 动 化 软 件

有 点 心 疼 他 们 的 员 工 。 全 球 最 大 对 冲 基 金 桥 水 （Bridgewater） 正 在 开 发 一 套 依 靠 算 法 模 型 ， 自 动 做 决 策 的 管 理 软 件 ， 为 此 他 们 还 请 来 IBM 沃 森 人 工 智 能 项 目 负 责 人 David Ferrucci 领 导 这 个 软 件 项 目 的 开 发 。 不 过 据 《 华 尔 街 日 报 》 报 道 ， 这 套 由 桥 水 创 始 人 兼 首 席 执 行 官 Ray Dalio 提 出 搭 建 的 系 统 ， 不 是 为 了 实 现 自 动 化 交 易 决 策 管 理 ， 而 是 希 望 借 由 它 ， 实 现 桥 水 绝 大 多 数 管 理 工 作 自 动 化 。 Ray Dalio 管 这 套 系 统 叫 做 “ 未 来 之 书 ”（The Book of Future）。 在 桥 水 内 部 ， 大 多 数 会 议 都 被 录 音 、 员 工 互 相 批 评 、 直 指 对 方 缺 点 ， 大 量 的 数 据 汇 总 在 一 起 构 成 员 工 的 绩 效 评 估 。 这 些 记 录 在 案 的 文 档 、 数 据 ， 连 同 员 工 每 天 被 要 求 做 的 多 选 题 测 试 结 果 、 人 格 测 试 结 果 等 辅 助 测 试 数 据 ， 都 会 被 录 入 到 “ 未 来 之 书 ” 系 统 里 。 系 统 再 根 据 由 Ray Dalio 撰 写 、 内 容 多 达 123 页 的 “ 原 则 ”， 给 每 位 员 工 输 出 不 同 的 工 作 指 令 ， 这 些 指 令 的 细 致 程 度 类 似 人 们 日 常 使 用 的 GPS 导 航 。 比 如 导 航 会 说 前 方 100 米 路 口 保 持 直 行 ， 而 “ 未 来 之 书 ” 会 说 的 是 A 员 工 要 在 今 天 下 午 三 点 给 B 客 户 打 电 话 。 除 此 之 外 ，“ 未 来 之 书 ” 还 将 为 桥 水 提 供 人 事 任 免 、 调 动 方 面 的 建 议 。 “ 未 来 之 书 ” 工 作 原 理 简 介 。 图 片 来 自 ： 华 尔 街 日 报 推 动 Ray Dalio 请 人 开 发 自 动 管 理 软 件 的 原 因 之 一 是 他 已 经 67 岁 了 ， 当 他 暂 时 离 开 公 司 去 度 假 、 潜 水 、 外 出 考 察 时 ， 需 要 确 保 公 司 依 然 可 以 照 着 自 己 想 法 运 作 下 去 。 2010 年 Ray Dalio 曾 离 开 桥 水 日 常 管 理 岗 位 、 外 聘 Comey 出 任 公 司 管 理 者 角 色 。 但 2013 年 Comey 离 开 桥 水 的 时 候 说 自 己 并 不 适 应 。 两 位 桥 水 前 员 工 透 露 ，Comey 在 任 期 间 ，Dalio 会 打 电 话 给 他 ， 传 达 自 己 的 决 策 意 见 。 如 果 Ray Dalio 真 的 暂 时 退 休 ， 他 或 许 可 以 不 用 再 给 新 来 的 公 司 负 责 人 打 电 话 了 。 一 个 熟 悉 “ 未 来 之 书 ” 项 目 的 员 工 告 诉 《 华 尔 街 日 报 》， 这 系 统 看 上 去 是 把 Ray Dalio 的 大 脑 装 了 进 去 。 Ray Dalio 在 1975 年 创 办 “ 桥 水 ”， 公 司 现 在 已 经 成 长 为 全 球 最 大 、 最 挣 钱 的 对 冲 基 金 ， 管 理 超 过 1600 亿 美 元 资 产 ， 公 司 为 客 户 取 得 的 收 益 是 其 他 任 何 一 个 对 手 的 两 倍 以 上 。 据 桥 水 官 网 介 绍 ， 多 国 主 权 财 富 基 金 、 养 老 金 管 理 机 构 都 是 他 的 客 户 。 其 中 最 著 名 的 基 金 大 概 是 Pure Alpha 和 All Weather 。 前 者 根 据 全 球 宏 观 经 济 趋 势 运 作 、 交 易 策 略 激 进 ； 后 者 交 易 策 略 平 和 、 风 险 适 中 ， 它 将 股 票 、 国 债 、 黄 金 期 货 、 商 品 期 货 放 在 一 起 进 行 交 易 ， 发 生 金 融 危 机 的 时 候 ， 股 票 会 跌 但 黄 金 作 为 避 险 工 具 可 能 会 上 涨 ， 这 样 就 起 到 缓 解 风 险 的 作 用 。 但 今 年 ， 由 于 有 英 国 脱 欧 、 特 朗 普 当 选 等 影 响 到 全 球 金 融 市 场 表 现 的 重 要 事 情 发 生 ，Pure Alpha 上 半 年 亏 损 12% 成 为 它 21 年 来 最 差 表 现 。 尽 管 现 在 回 升 到 涨 3.9%， 仍 落 后 于 美 国 标 普 500 指 数 今 年 12% 的 涨 幅 。 除 了 桥 水 ， 其 他 对 冲 基 金 的 表 现 也 很 一 般 。 对 冲 基 金 研 究 机 构 HFR 估 算 ， 根 据 宏 观 经 济 趋 势 运 作 的 对 冲 基 金 收 益 率 几 乎 为 0%。 题 图 来 自 桥 水 官 网