博 纳 完 成 了 上 市 前 唯 一 一 次 融 资 ， 钱 主 要 用 来 开 影 院

金 额 是 25 亿 元 。 12 月 20 日 ， 博 纳 影 业 宣 布 完 成 继 私 有 化 之 后 总 规 模 为 25 亿 元 人 民 币 的 A 轮 融 资 ， 此 轮 融 资 完 成 后 ， 博 纳 公 司 估 值 达 到 150 亿 人 民 币 。 此 轮 融 资 由 阿 里 影 业 、 腾 讯 领 投 ， 中 信 证 券 金 石 基 金 、 国 开 金 融 有 限 责 任 公 司 、 中 植 企 业 集 团 、 招 银 国 际 金 融 有 限 公 司 、 工 商 银 行 、 新 华 联 集 团 等 国 内 外 机 构 参 投 。 4 月 8 日 ， 博 纳 认 为 自 己 的 价 值 被 低 估 ， 因 此 决 定 从 美 股 退 市 ， 退 市 时 候 市 值 为 65 亿 人 民 币 ， 而 退 市 当 周 ， 在 A 股 上 市 的 华 谊 兄 弟 收 盘 市 值 382.31 亿 ， 光 线 传 媒 市 值 为 373.60 亿 。 于 冬 为 此 愤 愤 不 平 ：“ 我 问 过 王 长 田 ， 也 问 过 王 中 磊 ， 问 他 们 觉 得 博 纳 和 华 谊 、 光 线 的 差 距 真 的 能 有 十 几 倍 吗 ？” 2016 年 度 ， 博 纳 共 出 品 发 行 电 影 13 部 ， 年 度 总 票 房 达 37 亿 人 民 币 ， 占 中 国 电 影 市 场 国 产 片 票 房 总 收 入 的 9%，《 湄 公 河 行 动 》 也 成 为 国 庆 档 冠 军 。 于 冬 预 计 ， 博 纳 今 年 将 会 有 4-5 亿 元 的 税 后 净 利 润 。 在 今 年 电 影 市 场 总 体 下 行 的 情 况 下 ， 这 算 得 上 不 错 的 成 绩 。 于 冬 明 确 表 示 ， 这 是 博 纳 IPO 之 前 的 唯 一 一 次 融 资 。 一 般 情 况 下 ， 想 要 A 股 上 市 排 队 时 间 要 两 到 三 年 ， 于 冬 也 不 想 借 壳 上 市 ， 对 于 高 速 变 化 的 电 影 市 场 来 说 ， 两 三 年 的 时 间 并 不 短 ， 因 此 博 纳 想 在 上 市 前 发 起 一 轮 融 资 ， 一 方 面 降 低 博 纳 的 运 营 成 本 ， 同 时 也 为 博 纳 未 来 排 队 上 市 准 备 好 所 需 要 的 粮 草 和 弹 药 。 此 前 宣 布 启 动 融 资 计 划 时 ， 博 纳 方 面 表 示 资 金 的 90% 将 用 于 影 城 的 建 设 以 及 收 购 。 今 年 4 月 ， 博 纳 私 有 化 ， 从 美 股 退 市 ， 总 裁 于 冬 面 对 媒 体 时 说 ：“ 博 纳 这 么 多 年 来 ， 都 在 做 一 件 事 ， 成 为 最 大 的 发 行 商 。” 而 想 要 重 回 发 行 第 一 的 位 置 ， 院 线 这 一 环 节 必 不 可 少 。 华 谊 与 万 达 院 线 就 《 我 不 是 潘 金 莲 》 的 排 片 之 争 ， 越 来 越 显 现 出 下 游 影 院 终 端 对 于 影 片 的 影 响 。 而 且 ， 影 院 不 但 是 博 纳 发 行 布 局 的 重 要 环 节 ， 同 样 也 可 能 成 为 博 纳 营 收 的 重 要 来 源 。 博 纳 2015 年 第 三 季 度 财 报 显 示 ， 影 院 营 收 3380 万 美 元 ， 增 长 55%， 营 业 利 润 1990 万 美 元 ， 占 利 润 总 额 49%， 几 乎 比 肩 电 影 发 行 。 而 电 影 发 行 收 入 4780 万 美 元 ， 同 比 下 跌 39.6%。 对 于 志 在 A 股 上 市 的 博 纳 集 团 来 说 ， 依 靠 飘 忽 不 定 的 电 影 市 场 并 不 稳 妥 。 但 影 院 营 收 相 对 稳 定 ， 可 预 计 性 强 于 制 片 ， 这 不 但 能 带 来 更 高 的 估 值 ， 同 时 ， 当 电 影 市 场 本 身 不 景 气 时 ， 电 影 院 的 投 资 价 值 也 更 强 。 按 照 于 冬 的 规 划 ， 在 未 来 三 年 ， 博 纳 可 能 发 展 到 100 家 电 影 院 ， 总 银 幕 数 量 超 过 800 块 。 题 图 为 《 湄 公 河 行 动 》 剧 照