王 石 和 郁 亮 可 能 会 离 开 万 科 ， 事 情 怎 么 走 到 了 这 里 ？

极 度 分 散 的 股 权 结 构 、 和 引 以 为 傲 的 职 业 经 理 人 队 伍 ， 变 成 了 最 危 险 的 两 根 导 火 索 从 2015 年 年 底 开 始 ， 多 方 对 万 科 实 际 控 制 权 的 争 夺 战 ， 变 成 了 极 为 精 彩 的 一 场 资 本 大 戏 。 但 这 场 戏 的 结 局 ， 也 有 可 能 与 商 战 名 作 《 门 口 的 野 蛮 人 》 差 不 多 —— 用 尽 各 种 手 段 的 管 理 层 ， 最 终 要 落 得 离 场 。 6 月 26 日 下 午 ， 仍 在 停 牌 期 的 万 科 发 布 公 告 称 ， 公 司 第 一 大 股 东 “ 宝 能 系 ” 申 请 召 开 临 时 股 东 大 会 ， 罢 免 万 科 现 任 董 事 会 及 监 事 会 成 员 。 新 的 人 选 提 名 也 同 时 被 提 出 —— 来 自 宝 能 、 华 润 两 大 股 东 方 的 高 管 将 有 望 入 主 万 科 。 此 次 被 申 请 罢 免 的 万 科 董 事 会 成 员 中 ， 王 石 、 郁 亮 、 王 文 金 三 人 的 名 字 最 为 扎 眼 。 而 从 披 露 的 信 息 来 看 ， 宝 能 方 面 对 于 王 石 的 意 见 也 最 大 ， 不 仅 指 责 他 在 重 大 资 产 重 组 的 预 案 中 ， 没 有 考 虑 到 价 格 的 公 允 性 ， 更 翻 起 了 王 石 边 拿 工 资 、 边 在 英 美 游 学 的 旧 账 。 王 石 、 郁 亮 是 职 业 经 理 人 。 万 科 在 2015 年 的 公 司 市 值 超 过 2000 亿 元 、 年 净 利 润 接 近 200 亿 元 ， 在 市 场 整 体 疲 软 的 情 况 下 ， 曾 经 依 然 有 希 望 向 全 球 第 一 大 房 地 产 公 司 的 方 向 努 力 。 但 最 大 的 隐 患 埋 在 了 公 司 的 股 权 结 构 中 —— 由 于 股 权 极 度 分 散 ， 想 要 掌 控 这 家 公 司 ， 理 论 上 只 要 拿 出 几 百 亿 元 合 理 合 规 的 资 金 、 大 量 购 入 股 票 即 可 。 “ 宝 能 系 ” 之 前 就 是 这 么 做 的 。 只 用 了 半 年 多 时 间 ， 他 们 就 通 过 拿 着 从 保 险 、 地 产 乃 至 银 行 理 财 产 品 等 途 径 筹 措 来 的 资 金 ， 买 下 了 万 科 24.3% 的 股 权 ， 超 越 只 有 15.3% 股 权 的 华 润 ， 成 为 了 万 科 的 第 一 大 股 东 。 为 了 对 抗 “ 宝 能 系 ”， 万 科 先 后 找 来 了 两 个 “ 白 衣 骑 士 ”： 一 是 同 为 地 产 企 业 、 目 前 拥 有 6.2% 万 科 股 份 的 安 邦 ； 二 是 最 近 希 望 与 其 签 署 协 议 的 深 铁 集 团 。 后 者 由 于 拥 有 深 圳 地 铁 的 优 质 资 源 ， 被 认 为 确 实 利 于 万 科 的 长 远 发 展 。 你 可 以 在 如 下 时 间 表 里 看 到 万 科 面 临 的 状 况 。 这 一 年 ， 万 科 管 理 层 如 何 失 去 公 司 控 制 权 2015.7.10 宝 能 系 第 一 次 举 牌 ， 持 股 比 例 达 到 5% 2015.7.24 宝 能 系 第 二 次 举 牌 ， 持 股 比 例 达 到 10% 2015.8.31 王 石 回 应 宝 能 举 牌 ， 暗 指 其 为 恶 意 收 购 的 “ 门 口 的 野 蛮 人 ” 2015.11.20 宝 能 系 第 三 次 举 牌 ， 持 股 比 例 达 到 15.25%， 超 过 原 第 一 大 股 东 华 润 集 团 2015.12.4 宝 能 系 第 四 次 举 牌 ， 持 股 比 例 升 至 20%； 当 日 万 科 A 股 、H 股 部 分 同 时 宣 布 停 牌 2015.12.24 宝 能 系 对 万 科 持 股 比 例 达 到 24.3% 2015.12.31 安 邦 集 团 入 股 万 科 ， 获 得 万 科 A 股 部 分 7% 持 股 权 2016.1.6 万 科 H 股 复 盘 ， 当 日 大 跌 9% 2016.3.13 万 科 公 告 称 ， 已 与 深 圳 地 铁 公 司 签 署 合 作 备 忘 录 ， 并 新 增 发 部 分 A 股 股 权 ， 交 易 对 价 在 400-600 亿 元 之 间 2016.6.17 万 科 披 露 以 引 入 深 铁 方 面 为 主 的 重 组 方 案 2016.6.22 深 交 所 发 函 质 询 万 科 重 组 方 案 2016.6.24 宝 能 、 华 润 先 后 提 出 ， 反 对 现 有 的 万 科 重 组 方 案 2016.6.26 宝 能 系 向 万 科 董 事 会 提 请 召 开 临 时 股 东 大 会 ， 并 提 交 罢 免 万 科 现 任 董 事 会 及 监 事 会 成 员 的 议 案 可 能 是 由 于 万 科 A 股 停 牌 的 大 限 将 至 ， 万 科 方 面 为 深 铁 集 团 提 出 的 入 股 报 价 非 常 合 算 —— 用 400-600 亿 元 购 买 增 发 股 份 ， 即 可 成 为 新 的 万 科 第 一 大 股 东 ， 比 市 场 的 公 允 股 价 便 宜 了 1/5； 而 宝 能 、 华 润 的 占 股 将 被 稀 释 ， 除 非 成 为 实 际 的 “ 一 致 行 动 人 ”， 否 则 无 法 掌 控 局 面 。 而 现 在 ， 罢 免 董 事 会 、 监 事 会 的 决 定 ， 正 是 由 这 两 大 股 东 共 同 提 出 的 。 万 科 有 可 能 掉 入 的 ， 也 正 是 管 理 层 给 自 己 挖 下 的 “ 现 代 公 司 治 理 模 式 ” 的 坑 。