电 影 大 卖 ， 迪 士 尼 财 报 涨 了 ， 但 是 华 尔 街 还 是 不 满 意

为 了 更 好 看 的 财 务 数 字 ， 迪 士 尼 还 决 定 停 止 自 己 研 发 游 戏 。 虽 然 在 2016 年 的 第 一 季 度 ， 迪 士 尼 有 《 星 球 大 战 ： 原 力 觉 醒 》 和 《 疯 狂 动 物 城 》 两 部 超 级 大 片 ， 但 米 老 鼠 公 司 还 是 没 能 满 足 华 尔 街 对 于 业 绩 的 预 期 。 当 地 时 间 5 月 10 日 下 午 ， 迪 士 尼 发 布 2016 年 第 一 季 度 财 报 ， 这 一 季 度 迪 士 尼 的 收 入 比 去 年 同 期 增 长 了 4% 达 到 了 129.69 亿 美 元 ， 并 没 有 达 到 华 尔 街 预 期 的 132 亿 美 元 。 同 时 每 股 收 益 的 1.3 美 元 也 不 及 华 尔 街 预 期 的 1.39 美 元 。 因 此 ， 迪 士 尼 的 股 价 在 财 报 发 布 后 下 跌 了 6% 。 这 一 季 度 的 财 报 中 ， 迪 士 尼 表 现 最 出 色 的 还 是 他 们 的 电 影 业 务 。《 星 球 大 战 ： 原 力 觉 醒 》 和 《 疯 狂 动 物 城 》 两 部 影 片 分 别 在 全 球 取 得 21 亿 和 9.1 亿 美 元 的 票 房 ， 远 远 超 过 去 年 同 期 上 映 的 《 超 能 陆 战 队 》 和 《 魔 法 黑 森 林 》。 受 此 带 动 ， 迪 士 尼 第 一 季 度 的 影 业 部 门 的 收 入 和 利 润 分 别 上 涨 了 22% 和 27%。 接 下 来 的 第 二 季 度 ， 迪 士 尼 影 业 应 该 依 旧 会 保 持 这 样 出 色 的 表 现 。《 奇 幻 森 林 》 的 全 球 票 房 已 经 超 过 7.83 亿 美 元 ，《 美 国 队 长 3： 内 战 》 在 全 球 上 映 两 周 的 票 房 也 已 经 超 过 7 亿 美 元 ， 他 们 将 成 为 迪 士 尼 未 来 一 个 季 度 增 长 的 最 重 要 的 保 障 。 除 了 电 影 部 门 ， 迪 士 尼 其 他 部 门 的 表 现 都 很 正 常 。 电 视 网 的 收 入 与 去 年 同 期 基 本 持 平 ， 然 而 在 随 后 的 分 析 师 会 议 上 ， 迪 士 尼 表 示 以 ESPN 为 代 表 的 有 线 电 视 的 订 阅 人 数 仍 然 在 下 滑 ， 因 此 ESPN 的 广 告 收 入 下 降 了 13% 。 这 个 麻 烦 从 去 年 就 开 始 困 扰 迪 士 尼 ， 也 让 迪 士 尼 的 股 价 一 度 从 120 美 元 的 高 位 跌 到 80 美 元 左 右 。 乐 园 业 务 的 营 收 和 利 润 分 别 上 涨 了 4% 和 10%。 不 过 迪 士 尼 方 面 依 旧 表 示 ， 上 海 迪 士 尼 乐 园 开 园 前 的 一 些 额 外 开 支 拖 累 了 乐 园 的 表 现 。 消 费 品 和 互 动 部 门 的 营 收 和 利 润 分 别 下 跌 了 2% 和 8% ， 成 为 迪 士 尼 这 一 季 度 唯 一 业 绩 下 滑 的 部 门 。 虽 然 迪 士 尼 把 下 滑 的 原 因 归 咎 于 汇 率 问 题 ， 但 在 财 报 中 ， 迪 士 尼 宣 布 了 一 个 重 大 的 战 略 调 整 。 他 们 将 暂 停 游 戏 部 门 的 自 主 研 发 业 务 ， 包 括 此 前 帮 助 迪 士 尼 互 动 部 门 扭 亏 为 盈 的 迪 士 尼 ： 无 限 系 列 互 动 玩 具 。 此 后 ， 迪 士 尼 的 游 戏 业 务 将 全 部 转 为 授 权 经 营 ， 由 此 迪 士 尼 决 定 裁 去 和 游 戏 开 发 业 务 相 关 的 300 名 员 工 。 这 个 决 定 可 能 出 乎 了 很 多 人 的 意 料 。 今 年 初 的 时 候 ， 有 报 道 称 在 互 动 玩 具 这 个 领 域 ， 迪 士 尼 ： 无 限 已 经 超 过 了 所 有 的 竞 争 对 手 ， 包 括 乐 高 的 Lego Dimensions， 任 天 堂 的 Amiibo， 以 及 最 早 开 发 出 互 动 玩 具 的 动 视 Skylander ， 成 为 销 量 最 高 的 互 动 玩 具 系 列 。 同 时 ， 在 今 年 的 游 戏 开 发 者 大 会 上 ， 迪 士 尼 手 机 游 戏 主 管 Chris Heatherly 也 介 绍 说 ，“ 我 们 现 在 内 部 有 5 个 工 作 室 ， 每 年 的 开 发 的 游 戏 数 量 在 3 到 4 个 。” 随 后 ， 一 款 模 拟 经 营 类 的 《 迪 士 尼 魔 法 王 国 》 也 正 式 上 线 。 对 此 ， 迪 士 尼 首 席 执 行 官 Bob Iger 的 解 释 是 ：“ 游 戏 业 务 一 直 在 变 化 ， 我 们 并 没 有 足 够 的 自 信 能 够 自 主 研 发 一 些 游 戏 。 相 比 之 下 ， 通 过 授 权 的 模 式 能 够 更 好 地 让 我 们 管 控 自 己 的 风 险 。” 这 多 少 对 于 迪 士 尼 来 说 是 一 个 遗 憾 ， 因 为 从 过 去 几 年 迪 士 尼 互 动 部 门 的 业 绩 来 看 ， 虽 然 它 时 常 处 在 亏 损 的 境 地 当 中 ， 但 对 于 迪 士 尼 这 样 一 个 年 收 入 超 过 500 亿 美 元 的 公 司 来 说 ， 亏 损 的 数 额 并 不 是 无 法 承 受 。 换 句 话 说 ， 迪 士 尼 本 可 以 让 自 己 的 游 戏 业 务 变 成 一 个 驱 动 创 新 的 部 门 。 然 而 ， 迪 士 尼 最 终 选 择 裁 掉 这 个 部 门 ， 这 可 能 意 味 着 在 创 新 和 更 漂 亮 的 财 务 数 字 之 间 ， 迪 士 尼 选 择 了 后 者 。 在 它 看 来 ， 满 足 华 尔 街 的 预 期 还 是 最 重 要 的 目 标 。