沃 尔 玛 在 中 国 的 一 大 笔 股 权 被 卖 了 ， 这 超 市 还 做 得 起 来 吗 ？

其 中 9 家 沃 尔 玛 35% 股 权 以 挂 牌 价 格 1 元 出 售 ，8 家 合 资 公 司 去 年 出 现 亏 损 。 事 情 要 从 90 年 代 沃 尔 玛 进 入 中 国 之 初 讲 起 。 根 据 当 时 法 律 法 规 ， 外 资 零 售 企 业 进 入 中 国 ， 持 股 比 例 不 得 超 过 65%。 因 此 ， 沃 尔 玛 必 须 选 择 和 内 资 企 业 合 资 ， 深 国 投 也 因 而 成 为 沃 尔 玛 中 国 的 中 方 股 东 。2006 年 ， 华 润 集 团 收 购 控 股 深 国 投 ， 间 接 接 手 沃 尔 玛 中 国 的 股 权 。 背 景 讲 完 了 ， 而 最 新 的 消 息 是 ， 华 润 集 团 拟 转 让 21 家 沃 尔 玛 35% 的 股 权 项 目 和 相 关 债 权 ， 挂 牌 价 格 合 计 33.35 亿 元 。 在 这 21 个 股 权 项 目 中 ， 广 东 、 湖 南 、 河 南 、 湖 北 等 地 的 9 家 沃 尔 玛 35% 股 权 均 以 挂 牌 价 格 1 元 出 售 。 其 中 ，8 家 合 资 公 司 去 年 出 现 亏 损 。 华 润 集 团 方 面 表 示 ， 此 番 转 让 只 是 一 个 商 业 决 定 。 而 沃 尔 玛 中 国 投 资 有 限 公 司 的 回 应 是 ， 将 充 分 尊 重 合 作 伙 伴 的 决 策 ， 该 股 权 的 转 让 并 不 会 影 响 沃 尔 玛 在 中 国 的 经 营 。 但 其 并 未 表 态 是 否 会 受 让 这 35% 股 权 。 这 次 转 让 可 能 与 华 润 深 国 投 的 业 态 结 构 布 局 有 关 。 早 在 2008 年 ， 华 润 深 国 投 就 开 始 陆 续 处 理 旗 下 非 金 融 资 产 ， 试 图 聚 焦 金 融 业 务 ， 当 时 沃 尔 玛 中 国 的 股 权 资 产 已 经 被 列 入 被 剥 离 范 畴 。 至 于 沃 尔 玛 一 方 ， 随 着 电 商 的 兴 起 ， 阻 力 愈 发 大 了 。 在 截 止 至  2015  年  1  月  31  日 的 财 年 中 ， 沃 尔 玛 全 球 总 收 益 约 达  4857  亿 美 元 ， 同 比 增 幅 约 为  2%， 其 中 电 商 销 售 额 占 比 仅 为  2.5%。 在 中 国 ， 此 前 被 视 为 “ 本 土 电 商 策 略 ” 的 1 号 店 也 风 波 不 断 。 今 年 9 月 ， 沃 尔 玛 全 资 控 股 1 号 店 ，1  号 店 创 始 人 于 刚 、 刘 峻 岭 宣 布 离 职 ， 员 工 大 量 流 失 。 由 于 管 理 理 念 不 和 ， 加 之 快 消 品 等 核 心 业 务 受 到 沃 尔 玛 严 格 控 制 ，1  号 店 的 市 场 占 有 率 一 直 不 理 想 ，2014  年  200  多 亿 元 的 销 售 额 仅 能 排 在 行 业 第  7， 相 当 于 京 东 的  1/6。 看 着 苏 宁 、 永 辉 这 些 传 统 零 售 商 抱 上 了 阿 里 、 京 东 的 大 腿 ， 沃 尔 玛 在 中 国 显 得 更 焦 虑 了 。