股 市 低 迷 ， 奢 侈 品 的 消 费 者 不 买 账 了 ？

地 主 家 也 没 有 余 粮 了 ？《 纽 约 时 报 》 访 问 了 一 些 普 通 消 费 者 。 在 万 宝 龙 、 卡 地 亚 、Gucci  和  Burberry 亮 闪 闪 的 广 告 牌 之 下 ， 香 港 最 繁 华 的 一 条 街 道 从 时 代 广 场 中 心 蜿 蜒 而 过 。 但 在 高 耸 入 云 的 高 端 商 场 里 ， 空 荡 荡 的 精 品 店 中 不 再 有 往 日 人 群 的 喧 闹 。 香 奈 儿 店 内 的 售 货 员 向 店 外 的 顾 客 打 着 招 呼 ： “ 不 好 意 思 ， 您 要 排 队 。 ” 她 一 边 说 ， 一 边 似 乎 在 向 一 条 想 象 中 的 顾 客 长 龙 挥 手 。 通 常 周 末 购 物 的 人 都 是 熙 熙 攘 攘 ， 但 如 今 在 逛 店 的 只 有 几 个 人 。 香 港 铜 锣 湾 劳 力 士 店 在 等 待 顾 客 。 去 年 中 国 奢 侈 品 消 费 减 少 1%， 降 至  180  亿 美 元 。 中 国 奢 侈 品 消 费 的 高 峰 期 已 经 过 去 ， 又 遇 上 了 股 市 暴 跌 和 人 民 币 贬 值 ， 再 加 上 本 来 已 经 放 缓 的 经 济 发 展 速 率 和 政 府 对 送 礼 的 严 打 —— 一 系 列 因 素 都 影 响 了 中 国 消 费 者 的 奢 侈 品 购 买 力 ， 而 曾 经 中 国 的 奢 侈 品 消 费 占 到 了 全 球 的 三 分 之 一 。 中 国 消 费 者 的 萎 靡 直 接 影 响 到 了 投 资 者 和 全 球 的 奢 侈 品 品 牌 。 近 年 来 ， 富 起 来 的 中 国 的 年 轻 人 似 乎 对 于 香 奈 儿 的 包 包 和 爱 马 仕 的 围 巾 有 着 难 以 满 足 的 热 情 ， 火 热 的 奢 侈 品 消 费 市 场 与 如 今 冷 淡 的 时 代 广 场 和 香 港 的 奢 侈 品 商 场 形 成 了 强 烈 的 对 比 。 据 贝 恩 咨 询 公 司 称 ， 在 过 去 的 十 年 中 ， 中 国 的 奢 侈 品 消 费 年 增 长 率 都 超 过 10% ， 但 去 年 却 下 降 了 1% ， 到 了 180 亿 美 元 。 除 了 市 场 的 波 动 ， 中 国 政 府 让 人 民 币 贬 值 以 及 进 一 步 贬 值 的 可 能 ， 都 让 中 国 的 奢 侈 品 消 费 市 场 捏 了 一 把 冷 汗 。 “ 这 一 次 的 打 击 可 能 很 严 重 ， ” 总 部 位 于 纽 约 的 奢 侈 品 情 报 公 司 Wealth-X 的 总 裁 大 卫 · 弗 里 德 曼 说 道 。 “ 这 是 压 倒 奢 侈 品 这 头 骆 驼 的 最 后 一 根 稻 草 ， 因 为 中 国 的 消 费 者 曾 是 推 动 奢 侈 品 市 场 发 展 的 主 要 动 力 。 ” “ 中 国 消 费 者 对 于 奢 侈 品 品 牌 来 说 依 然 那 么 重 要 吗 ？ 绝 对 是 。 但 在 几 年 之 后 ， 中 国 消 费 者 还 会 是 这 些 奢 侈 品 品 牌 消 费 的 中 流 砥 柱 吗 ？ 并 不 是 。 ” 这 一 系 列 的 波 动 显 示 了 奢 侈 品 消 费 市 场 对 于 中 国 消 费 者 不 正 常 的 依 赖 。 据 法 国 巴 黎 银 行 证 券 部 门 称 ， Burberry 四 分 之 一 的 销 售 额 和 Prada 五 分 之 一 的 销 售 额 都 来 自 于 强 大 的 中 国 消 费 者 。 Swatch 集 团 旗 下 的 品 牌 包 括 Omega 、 Harry Winston 和 Balmain ， 其 销 量 的 35% 都 来 自 于 中 国 内 地 、 香 港 和 澳 门 。 如 果 把 到 海 外 购 物 的 中 国 游 客 购 买 奢 侈 品 的 数 量 计 算 在 内 ， 那 么 这 个 份 额 可 能 还 会 更 高 ， 奢 侈 品 在 海 外 的 售 价 通 常 要 低 于 北 京 和 上 海 的 价 格 ， 这 是 因 为 在 上 海 和 北 京 奢 侈 品 的 价 格 中 含 有 进 口 关 税 。 据 贝 恩 咨 询 公 司 统 计 ， 中 国 消 费 者 在 海 外 购 买 奢 侈 品 占 到 了 总 购 买 量 的 一 半 。 人 民 币 的 贬 值 意 味 着 ， 不 仅 是 在 中 国 国 内 消 费 者 购 买 奢 侈 品 的 价 格 会 有 所 上 升 ， 即 便 是 在 国 外 ， 比 如 纽 约 和 米 兰 ， 中 国 消 费 者 购 买 奢 侈 品 也 变 得 不 再 划 算 。 经 济 的 放 缓 和 国 内 市 场 的 波 动 也 会 影 响 到 旅 游 的 行 情 和 消 费 需 求 。 “ 物 价 变 得 越 来 越 高 ， 人 们 外 出 旅 行 越 来 越 少 ， 市 场 的 波 动 让 消 费 者 在 奢 侈 品 消 费 上 三 思 而 行 ， ” 日 本 野 村 证 券 的 高 级 零 售 及 奢 侈 品 行 业 证 券 分 析 师 塞 门 · 西 格 说 道 ， “ 你 从 第 五 大 道 上 走 过 ， 只 会 看 到 空 空 如 也 的 商 店 。 ” 法 国 巴 黎 银 行 全 球 奢 侈 品 部 门 的 卢 卡 · 索 卡 认 为 ， 即 便 如 此 ， 也 不 能 对 股 市 暴 跌 和 人 民 币 贬 值 对 奢 侈 品 消 费 市 场 的 影 响 妄 下 结 论 。 根 据 索 卡 对 市 场 的 模 拟 ， 人 民 币 贬 值 5% 会 使 全 球 奢 侈 品 消 费 下 降 1% ， 这 里 的 奢 侈 品 就 包 括 了 Burberry 、 爱 马 仕 、 Prada 、 LV 集 团 和 Swatch 集 团 等 一 系 列 品 牌 。 根 据 索 卡 的 计 算 ， 即 使 人 民 币 下 降 20%， 奢 侈 品 销 售 的 下 降 也 不 会 超 过  5%。 “ 通 常 奢 侈 品 市 场 会 对 一 些 较 大 的 反 常 状 况 反 应 比 较 强 烈 ， 就 像 是 先 斩 后 奏 一 样 ，” 索 卡 说 道 ，“ 现 在 的 情 况 看 起 来 像 是 金 融 风 暴 ， 但 并 不 是 实 体 经 济 的 风 暴 。 如 果 这 种 状 况 持 续 下 去 ， 那 么 终 有 一 天 也 会 对 实 体 经 济 造 成 影 响 。” 香 港 一 家 门 庭 若 市 的 卡 地 亚 专 卖 店 。 中 国 出 手 大 方 的 消 费 者 们 占 据 了 全 世 界 奢 侈 品 支 出 的 三 分 之 一 。 上 海 财 富 品 质 市 场 调 查 公 司 的 主 管 周 婷 （ 音 ） 预 计 ， 市 场 的 各 种 不 确 定 因 素 和 人 民 币 的 贬 值 并 不 会 对 中 国 的 奢 侈 品 消 费 造 成 过 大 的 影 响 。 财 富 品 质 每 年 都 会 发 布 中 国 奢 侈 品 年 度 报 告 。 她 解 释 说 ， 中 国 人 到 海 外 的 一 大 原 因 ， 是 海 外 的 商 品 价 格 更 加 低 廉 。 据 公 司 近 期 的 调 查 ， 因 为 关 税 因 素 ， 一 个 意 大 利 Furla  的 包 在 中 国 要 买 到  310  美 元 （1980  人 民 币 ）， 这 还 是 在 打 完 最 大 折 扣 之 后 的 价 格 ， 但 在 罗 马 的 达 芬 奇 机 场 里 ， 这 个 包 包 的 价 格 只 要 国 内 的 三 分 之 一 。 “ 人 民 币 的 贬 值 力 度 完 全 不 足 以 抵 抗 海 外 奢 侈 品 市 场 对 于 中 国 消 费 者 的 吸 引 力 ，” 她 说 道 。 在 Lanvin、Versace、Vera Wang  等 奢 侈 品 品 牌 云 集 的 北 京 三 里 屯 太 古 里 商 场 ， 有 几 位 顾 客 对 于 人 民 币 的 贬 值 表 示 无 所 谓 。 19 岁 的 徐 子 金 （ 音 ） 是 加 州 大 学 大 二 的 学 生 ， 她 说 她 通 常 会 在 美 国 买 奢 侈 品 ， 因 为 “ 中 国 的 价 格 往 往 会 更 高 ”， 而 她 以 后 也 会 这 样 做 。 美 国 科 恩 集 团 （Cowen Group） 的 零 售 行 业 分 析 师 奥 利 佛 · 陈 在 近 期 的 一 份 报 告 中 提 到 ， 还 有 一 些 奢 侈 品 品 牌 ， 比 如  Coach， 这 些 品 牌 大 部 分 产 品 都 产 自 中 国 ， 人 民 币 的 贬 值 可 能 对 他 们 来 说 还 是 一 个 利 好 消 息 。 她 说 ， 如 果 汇 率 维 持 在 现 有 水 平 的 话 Coach  的 销 售 利 润 就 会 因 为 投 入 成 本 的 降 低 而 增 加 —— 而 且 中 国 工 人 的 薪 资 水 平 较 低 。 Coach 投 资 关 系 与 公 司 公 关 部 门 主 管 安 德 鲁 · 肖 · 瑞 思 尼 克 说 ， 现 在 对 于 人 民 币 贬 值 对 奢 侈 品 销 售 趋 势 的 影 响 做 预 测 还 为 时 尚 早 。 但 “ 我 们 一 直 以 来 都 在 观 察 汇 率 的 波 动 ，” 瑞 思 尼 克 说 道 ，“ 更 重 要 的 是 ， 我 们 在 中 国 采 购 成 品 和 原 材 料 形 成 了 某 种 天 然 的 保 值 手 段 ，” 她 说 道 ，“ 当 然 ， 我 们 还 会 继 续 密 切 关 注 相 关 情 况 。” 最 终 ， 中 国 奢 侈 品 消 费 的 未 来 （ 还 有 哪 个 品 牌 能 吸 引 更 多 消 费 者 的 购 买 ） 还 要 看 全 球 货 币 的 长 期 浮 动 和 国 内 经 济 增 长 状 况 。 过 去 的 12  个 月 中 ， 欧 元 和 日 元 兑 人 民 币 都 分 别 下 降 了 近  10%， 而 欧 元 区 和 日 元 区 都 受 益 于 中 国 游 客 的 涌 入 和 人 民 币 的 升 值 ， 即 便 是 在 人 民 币 贬 值 的 情 况 下 ， 欧 元 与 日 元 兑 人 民 币 依 然 走 低 。 相 反 ， 去 年 美 元 对 大 多 数 货 币 的 比 价 都 升 值 了 ， 即 使 不 考 虑 人 民 币 近 期 的 贬 值 ， 过 去 的 12  个 月 中 ， 美 元 兑 人 民 币 仍 然 上 涨 了 大 约  4%。 强 势 的 美 元 让 美 国 的 奢 侈 品 销 售 堪 忧 ； 梅 西 百 货 近 期 就 将 二 季 度 收 益