硅 谷 最 大 的 创 业 训 练 营 要 去 做 风 投 ， 会 怎 么 做 ？

转 变 YC 只 做 早 期 投 资 的 策 略 ， 是 新 任 执 掌 者 奥 尔 特 曼 带 来 的 变 化 。 硅 谷 科 技 创 业 孵 化 器 Y Combinator 十 年 来 孵 化 了 近 千 初 创 公 司 ， 每 半 年 一 期 。 最 新 一 期 已 经 孵 化 120 家 ， 获 得 过 它 资 助 的 Airbnb 和 Dropbox 现 在 各 自 的 估 值 都 超 过 了 100 亿 美 元 。 而 现 在 的 YC 想 在 创 投 之 外 做 更 多 的 投 资 。 日 前 YC 正 式 向 美 国 证 券 交 易 委 员 会 (SEC) 申 请 设 立 风 险 投 资 基 金 ， 名 字 叫 做 YC 连 续 性 基 金 I（Y Combinator Continuity Fund I,L.P.）。 提 交 给 SEC 的 文 件 透 露 的 消 息 有 限 ，YC 只 说 这 是 一 支 风 投 基 金 ， 但 是 拒 绝 指 出 基 金 的 数 额 。 此 前 外 界 早 有 传 言 YC 要 设 立 风 投 基 金 。BusinessInsider 在 三 月 份 就 传 出 YC 为 设 立 基 金 而 正 在 筹 集 几 十 亿 美 元 的 消 息 ， 说 的 很 可 能 就 是 这 支 风 投 基 金 。 上 个 月 接 受 《 好 奇 心 日 报 》 采 访 时 ， 目 前 执 掌 YC 的 奥 尔 特 曼 谈 到 了 自 己 会 怎 么 做 风 投 ： “ 我 们 肯 定 不 能 去 做 A 轮 投 资 ， 因 为 这 样 会 和 风 险 投 资 公 司 竞 争 ， 但 我 们 可 以 在 更 后 期 的 阶 段 投 资 。 ” YC 能 够 做 更 后 期 的 投 资 ， 最 大 的 优 势 是 ， 它 了 解 这 些 公 司 。YC 在 训 练 营 的 早 期 投 资 已 经 能 够 使 它 获 得 很 好 的 回 报 ， 只 是 从 最 成 功 的 Airbnb、Dropbox 等 公 司 拿 到 的 那 部 分 股 份 现 在 就 已 经 变 得 非 常 值 钱 。 与 此 同 时 ，YC 和 这 些 YC 训 练 营 的 毕 业 生 还 保 持 着 良 好 的 联 系 。 即 便 那 些 已 经 是 拿 到 A 轮 、B 轮 的 公 司 ， 甚 至 是 像 Airbnb 这 样 刚 刚 估 计 达 到 240 亿 美 元 的 公 司 ， 仍 然 会 和 YC 谈 论 公 司 的 发 展 。 这 能 够 为 YC 继 续 判 断 公 司 的 前 景 提 供 信 息 。 题 图 来 自 ： Google Europe Blog