股 权 众 筹 越 来 越 火 ， 科 技 媒 体 36 氪 加 入 了 进 来

但 这 还 是 风 险 投 资 昨 天 下 午 ，36 氪 在 京 宣 布 旗 下 股 权 众 筹 平 台 上 线 。 这 家 针 对 科 技 创 业 与 投 资 报 道 的 科 技 媒 体 ， 开 始 将 自 己 一 直 在 做 的 联 系 投 资 人 与 创 业 者 这 件 事 ， 做 成 了 一 个 产 品 。 36 氪 认 为 ， 在 传 统 的 融 资 中 ， 因 为 信 息 的 不 对 称 ， 一 个 创 业 项 目 通 常 只 能 获 得 一 个 或 者 少 数 几 个 投 资 人 的 投 资 ； 而 投 资 人 也 只 能 把 大 把 的 资 金 投 入 在 有 限 的 项 目 里 。 股 权 众 筹 则 解 决 了 这 一 问 题 。 尽 管 这 一 个 概 念 在 国 内 已 经 存 在 了 数 年 ， 但 对 于 公 众 还 达 不 到 熟 知 的 地 步 。 简 单 来 说 ， 股 权 众 筹 就 是 企 业 出 让 一 部 分 的 股 权 放 在 众 筹 平 台 上 ； 而 投 资 者 直 接 在 网 站 上 筛 选 后 ， 在 线 上 为 中 意 的 项 目 付 款 ， 并 获 得 相 应 的 股 份 。 36 氪 靠 着 早 先 科 技 媒 体 的 优 势 ， 已 经 积 累 起 了 自 己 的 资 源 ， 通 过 报 道 、 孵 化 器 和 直 接 联 系 三 个 渠 道 建 立 了 一 个 据 称 有 两 万 家 创 业 公 司 的 数 据 库 。 按 照 CEO 刘 成 城 的 说 法 ，“ 我 们 最 不 愁 的 就 是 优 质 的 项 目 ”。 目 前 ， 平 台 上 已 上 线 了 9 个 项 目 ， 尽 管 不 算 多 ， 但 是 刘 成 城 表 示 ， 这 个 数 量 将 会 以 平 均 每 周 3 个 的 速 度 增 长 。 在 网 站 上 ， 项 目 资 料 都 是 以 标 准 化 、 结 构 化 的 形 式 展 现 出 来 ， 去 掉 了 36 氪 平 日 报 道 里 作 者 可 能 会 有 的 观 点 。 和 更 早 上 线 、 目 前 已 经 获 得 数 亿 投 资 的 京 东 股 权 众 筹 平 台 一 样 ，36 氪 股 权 众 筹 采 用 了 “ 领 投 ＋ 跟 投 ” 模 式 ， 而 领 投 人 则 需 要 是 专 业 结 构 和 经 过 认 证 的 有 能 力 的 个 人 。 合 伙 人 周 尤 解 释 道 ，“ 我 们 会 让 专 业 的 人 来 做 领 投 人 ， 领 投 人 和 投 资 公 司 签 订 的 协 议 会 有 大 量 的 条 款 ， 所 有 的 抵 抗 风 险 投 资 的 条 款 都 会 有 ， 跟 投 人 就 相 当 于 跟 着 这 些 领 投 人 去 享 有 同 样 的 条 款 ”。 跟 投 的 起 投 标 准 则 由 众 筹 的 公 司 设 置 ， 一 般 不 低 于 5000 元 。 组 织 交 易 的 平 台 ，36 氪 则 会 通 过 收 取 5% 的 管 理 费 用 ， 作 为 其 盈 利 的 方 式 。 36 氪 表 示 ， 股 权 众 筹 平 台 上 已 经 有 经 纬 、 红 杉 等 15 家 机 构 投 资 组 成 的 投 资 机 构 联 盟 ， 还 有 60 位 顶 级 投 资 人 组 成 的 领 投 人 联 盟 。 据 称 未 来 每 天 将 有 1000 个 投 资 人 活 跃 其 中 ， 未 来 跟 投 人 的 加 入 将 会 给 创 业 者 更 多 的 资 源 选 择 。 为 了 提 高 平 台 的 安 全 性 ，36 氪 股 权 众 筹 平 台 已 和 阿 里 旗 下 的 蚂 蚁 金 服 合 作 ， 成 为 首 家 对 接 了 蚂 蚁 达 客 平 台 的 机 构 。 未 来 ，36 氪 并 不 需 要 直 接 自 己 处 理 大 量 的 资 金 ， 而 是 接 入 支 付 宝 ， 来 为 平 台 提 供 资 金 结 算 服 务 。 风 险 还 是 一 样 高 尽 管 同 样 关 联 的 是 支 付 宝 ， 但 这 不 是 像 余 额 宝 这 种 理 财 产 品 那 么 简 单 。 风 险 投 资 本 身 风 险 也 是 相 当 大 ， 不 然 它 也 不 叫 “ 风 险 ” 投 资 了 。 尽 管 有 阿 里 巴 巴 、 亚 马 逊 、Google 之 类 带 来 千 百 倍 回 报 的 创 业 例 子 ， 但 绝 大 多 数 科 技 创 业 公 司 最 终 都 是 失 败 的 。 传 统 的 大 型 风 险 投 资 机 构 往 往 每 年 投 资 数 十 家 早 期 创 业 公 司 ， 期 望 其 中 数 家 能 够 在 未 来 几 年 成 功 ， 从 而 带 来 回 报 ， 并 填 上 所 有 其 它 失 败 创 业 公 司 的 损 失 。 但 个 人 投 资 者 并 没 有 实 力 去 一 年 投 数 十 上 百 家 创 业 公 司 。 而 且 即 便 公 司 成 功 上 市 或 者 被 收 购 ， 往 往 也 需 要 等 上 一 段 时 间 ， 这 个 时 间 段 普 遍 会 需 要 几 年 ， 而 且 并 不 可 预 估 。 因 此 目 前 京 东 和 36 氪 在 谈 自 己 产 品 的 时 候 都 比 较 谨 慎 。 发 布 会 上 ， 刘 成 城 表 示 ：“ 门 槛 是 个 人 资 产 超 过 100 万 人 民 币 ， 或 者 年 收 入 超 过 30 万 人 民 币 。 目 前 这 还 不 是 面 向 所 有 大 众 的 投 资 方 式 ， 还 是 需 要 有 专 业 投 资 经 验 的 人 群 来 参 与 。 同 时 在 投 的 时 候 需 要 声 明 承 诺 这 一 点 ， 你 是 风 险 投 资 ， 要 有 抗 风 险 的 能 力 。” 题 图 、 封 面 图 ：36 氪